煤炭行业景气度仍不容乐观

    炼焦煤坑口价格于9月初大幅回调，动力煤则相对坚挺。山西临汾特大矿难将再次影响山西小煤窑正常生产，预计9月乡镇产量增速将迅速回落；国际油价及煤价下跌将对国内现货价格“不断施压”，现货煤价价回落概率仍大。因此，“矿难”事件可能延缓煤价下跌，但需求增速回落依然是推动煤价走低的根本动力。跟踪价格显示，山西古交地区焦煤价格于9月10日开始下跌，累计跌幅已达到300元。受山西率先顺应下游变动影响，全国其他焦煤产地焦煤价格均有下跌，其中华东地区主动将部分1/3焦转为动力煤销售。相比而言，动力煤价格相对稳定，截至9月30日，大同坑口不含税价格维持在600元/吨，仅较9月中旬下调20元/吨。预计需求疲软将继续拉低现货价格。

    9、10月份非正常因素导致的需求减少将有所恢复，但增速回落趋势仍将持续，煤炭行业景气度仍不容乐观。